Metsä Board vuosikertomus ja kestävyysraportti 2022

LIIKETOIMINTA JA ARVONLUONTI

TALOUDELLINEN KEHITYS

KESTÄVYYSRAPORTTI

HALLINNOINTI

METSÄ BOARD Vuosikertomus ja kestävyysraportti 2022

■ Liikevaihto ja tulos Metsä Boardin liikevaihto oli 2 479,6 miljoonaa euroa (2 084,1). Liikevaihtoa kasvattivat kartonkien ja markkinasellujen kohonneet keskihinnat.

Markkinasellun myynti Metsä Boardin markkinasellutoimitukset olivat tammi–joulukuussa 503 000 tonnia (496 000). Toimituksista 72 prosenttia (66) oli EMEA- alueelle ja 28 prosenttia (34) APAC-alueelle. Osakkuusyhtiö Metsä Fibren kokonaissellutoimitukset olivat yhteensä 2 880 000 tonnia (3 058 000), josta 54 prosenttia EMEA-alueelle, 43 prosenttia APAC-alueelle ja 3 prosenttia Americas-alueelle. Metsä Board omistaa Metsä Fibrestä 24,9 prosenttia. Kartongin, sellun ja kemihierteen tuotanto Kartonkia tuotettiin yhteensä 1 877 000 tonnia (1 906 000) sekä sellua ja kemihierrettä yhteensä 1 409 000 tonnia (1 362 000). Kartonkituotantoa rajoitettiin loppuvuodesta vastaamaan kysyntätilannetta. Sellun ja kemi- hierteen tuotantomäärä oli vuonna 2022 ennätyskorkea. Vuonna 2021 Husumin sellutehtaan hakekuljettimella syttyi tulipalo, joka pysäytti Husumin sellutuotannon noin neljäksi viikoksi. Kartonkituotantoa ajettiin normaalia alemmalla kapasiteetilla sellutehtaan oltua pysäh- dyksissä. Tulipalosta aiheutuneet tuotannonmenetykset olivat sellussa yhteensä noin 50 000 tonnia ja kartongissa noin 30 000 tonnia. Yritysjärjestelyt Metsä Board osti 1.1.2022 Pohjolan Voima Oyj:lta sekä Leppäkoski-kon- serniin kuuluvalta DL Power Oy:lta kaikki niiden omistamat Hämeenkyrön Voima Oy:n osakkeet. Yhtiö fuusioitiin emoyhtiöön kolmannen vuosineljän- neksen aikana. Järjestelyllä ei ole merkittävää vaikutusta Metsä Boardin taloudellisiin tunnuslukuihin. Metsä Boardin tytäryhtiö Oy Hangö Stevedoring Ab:n osakekannan myynti Euroports Finland Oy:lle toteutui 31.3.2022. Yhtiö kirjasi järjeste- lystä 19,2 miljoonan euron myyntivoiton tammi–maaliskuun liiketulokseen vertailukelpoisuuteen vaikuttavana eränä. Venäjän sotatoimien vaikutukset Venäjän alkuvuonna 2022 käynnistämillä sotatoimilla Ukrainassa on ollut vaikutuksia Metsä Boardin liiketoimintaan. Vuonna 2021 Metsä Boardin liikevaihdosta Venäjän osuus oli 5,6 prosenttia ja Ukrainan 0,7 prosenttia. Taivekartonkitoimitukset Venäjälle olivat noin 130 000 tonnia vuonna 2021, asiakkaina monikansalliset brändinomistajat. Myynti Venäjälle lopetettiin maaliskuussa, ja toimitukset allokoitiin uudelleen yhtiön päämarkkinoille Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan. Metsä Group, joka vastaa Metsä Boardin puunhankinnasta, keskeytti alkuvuonna hankinnan Venäjältä ja keskitti sen Suomeen ja Ruotsiin. Vuonna 2021 Venäjän osuus Metsä Boardin puunhankinnasta oli noin 9 prosenttia. Venäjältä on tuotu pääosin koivupuuta, jonka markkinatilanne on kiristynyt koko Metsä Groupin toiminta-alueella. Toukokuussa Venäjä katkaisi maakaasutoimitukset Suomeen. Tätä ennen Metsä Boardin Joutsenon kemihierretehdas sekä Takon ja Kyron kartonkitehtaat käyttivät tuotannossaan Venäjältä tulevaa maakaasua. Venäjän toimitusten päättymisestä huolimatta tehtaiden maakaasutoi- mitukset ovat toteutuneet häiriöittä. Maakaasua on osin korvattu öljyllä ja yhtiöllä on valmius nesteytetyn maakaasun käyttöönottoon Kyron ja

kustannukset kasvoivat. Metsä Boardin kokonaiskustannukset nousivat vuonna 2022 noin 20 prosenttia edellisvuodesta. Käyttämättä jääneitä päästöoikeuksia myytiin vuoden aikana noin 29 miljoonalla eurolla (1–12/2021: 21 miljoonaa euroa). Osakkuusyhtiö Metsä Fibren tuloksen osuus Metsä Boardin tammi–jou- lukuun vertailukelpoisesta tuloksesta oli 174,7 miljoonaa euroa (123,0). Metsä Fibren kannattavuutta paransivat kohonneet myyntihinnat sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen suhteessa euroon, mikä myös kompensoi voimakkaasti nousseita tuotantokustannuksia. Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -6,6 miljoonaa euroa (-10,0) sisältäen kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta -5,0 miljoonaa euroa (-2,3). Käynnissä olevien investointien laskennallisia korkokuluja, yhteensä 8,2 miljoonaa euroa, aktivoitiin osaksi investointien hankintamenoa. Tulos ennen veroja oli 524,9 miljoonaa euroa (365,8). Vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli 514,6 miljoonaa euroa (376,6). Tuloverot olivat 63,5 miljoonaa euroa (51,8). Osakekohtainen tulos oli 1,15 euroa (0,82) ja vertailukelpoinen osakekoh- tainen tulos 1,13 euroa (0,85). Oman pääoman tuotto oli 22,5 prosenttia (19,4) ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto 22,0 prosenttia (20,2). Sijoitetun pääoman tuotto oli 21,4 prosenttia (18,2) ja vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto 20,9 prosenttia (18,7).

Joutsenon tehtailla vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. Korvaavien energiamuotojen saatavuusongelmat voisivat vaikuttaa Metsä Boardin tuotannon jatkuvuuteen. Pitkällä aikavälillä, viimeistään vuoden 2030 loppuun mennessä Metsä Boardin tavoitteena on, että kaikki sen käyttämä energia on fossiilitonta. Koronapandemian vaikutukset Koronapandemia siirsi kulutusta palveluista tavaroihin ja lisäsi kotona käytettyjen tuotteiden kulutusta. Metsä Boardin kartonkituotevalikoima vastasi hyvin pandemian aiheuttamiin kysynnän muutoksiin ja vahva rahavirta tuki yhtiön taloudellista liikkumavaraa. Metsä Boardin tuotanto ja toimitukset sujuivat pandemian aikana hyvin. Koronapandemian aikaisista tiukoista varotoimenpiteistä Metsä Boardin tuotanto- ja toimistoyksiköissä luovuttiin pääosin kokonaan toisen vuosi- puoliskon aikana. Yhtiön tavoitteena on edelleen varmistaa työtekijöiden terveys, ehkäistä viruksen leviäminen sekä varmistaa liiketoiminnan jatkuvuus. Tilannetta seurataan jatkuvasti, ja paikallisia varotoimenpiteitä voidaan tarvittaessa lisätä nopeasti. Vuodesta 2023 alkaen koronatilanteen kehittymistä ja sen vaikutuksia raportoidaan vain, mikäli näillä on olennaista vaikutusta Metsä Boardin liiketoimintaan tai taloudelliseen tilanteeseen. ■ Rahavirta Liiketoiminnan nettorahavirta tammi–joulukuussa 2022 oli 232,0 miljoonaa euroa (1–12/2021: 329,6). Käyttöpääoma nousi 151,4 miljoonaa euroa (laski 49,5). Käyttöpääomaa lisäsivät kartongin varastotasojen kasvu, kohonneen kustannustason aiheuttama varastoarvon nousu sekä lopputuotteiden hinnannoususta aiheutunut myyntisaamisten kasvu. ■ Tase ja rahoitus Metsä Boardin omavaraisuusaste oli tilikauden lopussa 66 prosenttia (31.12.2021: 63) ja nettovelkaantumisaste 4 prosenttia (-4). Korollisen net- tovelan suhde edellisen 12 kuukauden vertailukelpoiseen käyttökatteeseen oli 0,2 (-0,2). Korolliset velat olivat tilikauden lopussa 453,0 miljoonaa euroa (31.12.2021: 448,6). Velasta oli ei-euromääräistä 2,0 prosenttia, vaihtuva- korkoista 13,9 prosenttia ja loput kiinteäkorkoista. Velan keskikorko oli 2,2 prosenttia (2,3) ja pitkäaikaisen velan keskimaturiteetti 4,0 vuotta (4,7). Velan korkosidonnaisuusaika oli 36,1 kuukautta (45,3). Korollinen nettovelka oli tilikauden lopussa 94,5 miljoonaa euroa (31.12.2021: -78,4). Metsä Boardin maksuvalmius on pysynyt vahvana. Käytettävissä oleva likviditeetti oli tilikauden lopussa 556 miljoonaa euroa (31.12.2021: 916,0), joka muodostui seuraavista eristä: likvidit varat ja sijoitukset 356,2 miljoonaa euroa ja syndikoitu luottolimiitti (revolving credit facility) 200,0 miljoonaa euroa. Likvideistä varoista 338,6 miljoonaa oli lyhytaikaisia talletuksia Metsä Group Treasuryyn ja 17,6 miljoonaa kassavaroja sekä sijoituksia. Muita korollisia saamisia oli 2,4 miljoonaa euroa. Likviditeettinä

Liiketoiminta ja arvonluonti

LIIKEVAIHDON JAKAUMA TUOTTEITTAIN %

LIIKEVAIHDON JAKAUMA ALUEITTAIN %

Kestävyysraportti

100 80 60 40 20 0

Taloudellinen kehitys 72

Hallituksen toimintakertomus

Konsernitilinpäätös 90

20 21 22

Taivekartonki Valkoiset kraftlainerit Markkinasellu Muut toiminnot

EMEA-alue Americas-alue APAC-alue

Konsernin laaja tuloslaskelma

91 92

Konsernin tase

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Konsernin rahavirtalaskelma Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

93 94 94 96 99

Vertailukelpoinen liiketulos oli 520,7 miljoonaa euroa (386,6) ja liiketulos oli 531,5 miljoonaa euroa (375,9). Tilikauden vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat yhteensä 10,8 miljoonaa euroa. Erät muodostuivat Oy Hangö Stevedoring Ab:n osakekannan myyntivoitosta 19,2 miljoonaa euroa; liiketoimintaan kuulumattoman maa-alueen myyntivoitosta 6,5 miljoonaa euroa; asiakaspalvelun ja toimitusketjun hallinnan uudelleen- järjestelystä -5,5 miljoonaa euroa; osakeomistuksen myyntivoitosta 2,8 miljoonaa euroa; Venäjän toimintojen arvonalentumiskirjauksesta -1,0 miljoonaa euroa; osakkuusyhtiö Metsä Fibren Venäjän toimintojen arvon- alentumiskirjauksesta -10,5 miljoonaa euroa; Metsä Fibren Kyrön sahan omaisuuseriin tehdystä arvonalentumiskirjauksesta -1,2 miljoonaa euroa sekä muista eristä 0,3 miljoonaa euroa. Vertailukelpoista liiketulosta paransi erityisesti kartonkien keskihintojen nousu. Myös markkinasellujen kohonneet hinnat sekä selluntuotannon sivutuotteiden myynti paransivat liiketulosta. Vastaavasti liiketulosta heikensivät kartonkien laskeneet toimitusmäärät. Valuuttakurssivaihteluilla sisältäen suojaukset oli 57 miljoonan euron positiivinen liiketulosvaikutus vertailuvuoteen nähden. Kustannusten nousu oli voimakasta kemikaaleissa, energiassa ja logistiikassa. Kemikaaleista erityisesti lipeä, peroksidit, tärkkelys ja lateksit kallistuivat. Energiakustannuksia nosti erityisesti sähkön korkea hinta. Logistiikkakustannuksia kasvatti saatavuusongelmat kuljetuskapasitee- tissa sekä kallistuneet polttoaineet. Puukustannuksia lisäsi puunhintojen sekä korjuu- ja kuljetuskustannusten nousu. Kartonkiliiketoiminnan kannattavuutta heikensi sellun kohonnut hinta, mutta sellujen kokonais- vaikutus Metsä Boardin tulokseen oli selvästi positiivinen. Myös kiinteät

1. Laatimisperiaatteet

2. Tuloksellisuus 3. Palkitseminen

■ Liiketoiminnan kehitys

106 116 133 135 140

4. Sijoitettu pääoma

5. Pääomarakenne ja rahoitusriskit

Kartonkimyynti Metsä Boardin kartonkitoimitukset olivat vuonna 2022 yhteensä 1 817 000 tonnia (1 922 000). Vertailuvuonna 2021 kartonkien toimitusmäärät olivat ennätyskorkeat ja ylittivät ajoittain Metsä Boardin tuotantokapasiteetin. Vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla kartonkien kysyntä oli vielä poikkeuksellisen vahvaa, mutta normalisoitui toisella vuosipuoliskolla. Kartonkien kysyntäti- lanteen muutokseen vuoden loppua kohden vaikuttivat kuluttajatuotteiden kysynnän lasku sekä arvoketjun varastonsopeuttamistoimet. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Metsä Board kasvatti tietoisesti erittäin alhaisia varastotasojaan varautuen myös tulevaan Husumin taivekartongin investointiseisokkiin syksyllä 2023. Aiemmin Venäjälle suuntautuneet taivekartonkivolyymit allokoitiin onnistuneesti uusille markkinoille. Vuonna 2021 Venäjälle toimitettiin yhteensä noin 130 000 tonnia taivekartonkia. Metsä Boardin Kyron taivekartonkitehtaalla valmistettavan dispersio- barrierkartongin myynnin kasvu on ollut nopeaa. Yhtiö arvioi, että vuonna 2023 noin puolet tehtaan tuotantovolyymista on dispersiobarrierkartonkia. Kartonkien hinnat jatkoivat nousuaan vuoden neljännellä neljänneksellä. Vuonna 2022 Metsä Boardin kartonkien euromääräiset keskihinnat nousivat noin 25 prosenttia edellisvuodesta. Yhdysvaltain dollarin vahvis- tuminen euroon nähden osaltaan tuki hinnannousua.

6. Tuloverot

7. Konsernin rakenne

8. Muut liitetiedot

Emoyrityksen tilinpäätös 141

Emoyrityksen tuloslaskelma

142 143 144

Emoyrityksen tase

Emoyrityksen rahoituslaskelma Emoyrityksen tilinpäätöksen liitetiedot

156

Hallituksen esitys yhtiö kokoukselle jakokelpoisten varojen käytöstä Tilintarkastuskertomus

157 161 165 166 167

Osakkeet ja osakkeenomistajat Tunnuslukujen laskentaperiaatteet

Vertailukelpoiset tunnusluvut

Verot ja tunnusluvut

Hallinnointi

Toimintakertomus | METSÄ BOARD VUOSIKERTOMUS JA KESTÄVYYSRAPORTTI 2022