METSÄ BOARD Vuosikatsaus 2023
Pääoman hallinta Pääomalla ja pääomarakenteella tarkoitetaan omistajien yhtiöön tekemien sijoitusten ja omistajien yhtiöön jättämien kertyneiden voittovarojen (eli oman pääoman) ja velkapääoman (eli vieraan pääoman) eriä sekä niiden keskinäistä suhdetta. Konsernin tavoitteena on ylläpitää tehokasta pääomarakennetta joka varmistaa konsernin toimintaedellytykset rahoi- tus- ja pääomamarkkinoilla kaikissa olosuhteissa toimialan syklisyydestä riippumatta. Yhtiöllä on luottoluokitus pitkäaikaiselle rahoitukselle ja lisäksi pääomarakenteelle on konsernin operatiivisessa toiminnassa määritelty rahoitus- ja pääomamarkkinoiden tavanomaisia vaatimuksia vastaavat keskeiset tavoitearvot. Luottoluokitukselle ei ole määritelty tavoitetasoa. Yhtiön hallitus ja hallituksen tarkastusvaliokunta arvioivat konsernin pää- omarakennetta säännöllisesti. Metsä Boardin pitkän aikavälin tavoite vertailukelpoiselle sijoitetun pääoman tuotolle on vähintään 12 prosenttia. Lisäksi yhtiön tavoitteena on, että korollisen nettovelan ja vertailukelpoisen käyttökatteen (viimeiset 12 kuukautta) suhde on korkeintaan 2,5. Vuonna 2023 pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet pysyivät ennallaan. Pääomarakennetta kuvaavat tunnusluvut sekä tunnusluvun laskennassa käytetyt pääomien määrät olivat seuraavat:
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus 31.12.2023
Ulkoisten lainojen finanssikovenantit Yhtiön tietyissä rahoitussopimuksissa on asetettu konsernin taloudellista suorituskykyä ja pääomarakennetta koskevia finanssikovenantteja. Kon- sernin lainoihin liittyvät muut kovenantit ovat tavanomaisia ehtoja, jotka mm. rajoittavat vakuuksien antoa, omaisuuden luovuttamista ja myyntiä, tytäryhtiöiden velkaantumista, liiketoiminnan oleellista muuttumista sekä omistajuudessa tapahtuvia määräenemmistömuutoksia. Metsä Boardin lainasopimuksissa ja sitovan luottolimiittin ehdoissa on nettovelkaantu- misasteeseen liittyvä finanssikovenanttiehto. Konserni on täyttänyt kove- nanttiehdot tilikausina 2023 ja 2022. Mikäli yhtiö ei joistain syystä kykenisi täyttämään lainasopimusten mukaisia sitoumuksiaan, sen täytyisi saada luotonantajansa luopumaan vaatimasta ko. sitoumusten noudattamista, neuvotella rahoitusjärjestelynsä uudelleen tai maksaa lainansa takaisin välttääkseen sopimusrikkomuksen, joka saattaisi vaikuttaa haitallisesti sen taloudelliseen asemaan.
Oman pääoman positio
USD
GBP
SEK
Muut
Yhteensä
Liiketoiminta ja arvonluonti 2
Oman pääoman positio (milj. valuuttayksikköä)
124 112
4 4
7 745
Oman pääoman positio (milj. euroa)
698
3
817
Tämä on Metsä Board Toimitusjohtajan katsaus Strategia ja taloudelliset tavoitteet
4 6
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus 31.12.2022
Oman pääoman positio
USD
GBP
SEK
Muut
Yhteensä
8
Arvonluonti
Oman pääoman positio (milj. valuuttayksikköä)
109 103
3 4
7 769
Oman pääoman positio (milj. euroa)
699
3
808
Taloudellinen kehitys 10 Avainluvut 12
Korkoriski / lainojen duraatio ja uudelleenhinnoittelujakauma (korkojohdannaiset mukaan lukien) 31.12.2023
Hallituksen toimintakertomus
Lainojen korkojen uudelleenhinnoittelujakauma
Korko- herkkyys 1) (milj. euroa)
20 72
• Kestävyysraportti • K estävyysraportin varmennusraportti
Lainamäärä (milj.euroa)
Duraatio (kk)
Keskikorko (%)
1–4/2024
5–8/2024
9–12/2024
2025
2026
2027
>2027
438
30,6
2,6
-1,8
53
7
7
64
14
12
280
74 78
Konsernitilinpäätös
Korkoriski / lainojen duraatio ja uudelleenhinnoittelujakauma (korkojohdannaiset mukaan lukien) 31.12.2022
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
126 Emoyhtiön tilinpäätös 129 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot 142 Hallituksen esitys yhtiö kokoukselle jakokelpoisten varojen käytöstä 143 Tilintarkastuskertomus 147 Osakkeet ja osakkeenomistajat 151 Kymmenen vuotta lukuina 152 Verot 153 Tuotantokapasiteetit 155 Tunnuslukujen laskenta periaatteet ja vertailukelpoiset tunnusluvut Hallinnointi – Governance 157 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 165 • Metsä Boardin hallitus 168 • Metsä Boardin johtoryhmä 170 Palkitsemisraportti 174 Sijoittajasuhteet ja tietoa sijoittajille
Lainojen korkojen uudelleenhinnoittelujakauma
Korko- herkkyys 1) (milj. euroa)
Lainamäärä (milj.euroa)
Duraatio (kk)
Keskikorko (%)
1–4/2023
5–8/2023
9–12/2023
2024
2025
2026
>2026
Milj. euroa
2023
2022
PITKÄAIKAISTEN LAINOJEN LYHENNYS- SUUNNITELMA milj. euroa
VALUUTTAVIRTAPOSITION VALUUTTAJAKAUMA
Korollinen nettovelka / vertailukelpoinen EBITDA
0,7
0,2
453
36,1
2,2
-2,3
54
8
2
14
63
14
299
Nettovelkaantumisaste, %
7
4
1) Korkoherkkyys on arvio yhden prosentin yhdensuuntaisen koronmuutoksen vaikutuksesta vuotuisiin nettokorkokustannuksiin vuoden lopun positiolla.
%
Korolliset velat ./. likvidit varat
438,1 291,6
453,0 356,2
./. korolliset saamiset Korollinen nettovelka
2,5
2,3
300 250 200 150 100 50 0
Maakaasun oston hintariskin suojaus
Logistiikan öljyn hintariskin suojaus
144,0
94,5
USD����������������������������������54 % SEK����������������������������������35 % GBP������������������������������������9 % Muut����������������������������������2 %
Tonnia
31.12.2023
31.12.2022
Tonnia
31.12.2023
31.12.2022
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus
1 897,0
2 082,0
Maakaasupositio, netto Maakaasuposition suojaus
377 211
315 306
Logistiikan öljypositio, netto
65 322 39 660
56 257 49 248
155,6
173,2
Öljyposition suojaus
Oma pääoma yhteensä
2 052,6
2 255,2
Suojausaste vuoden lopussa (%)
56
97
Suojausaste vuoden lopussa (%)
61
88
24 25 26 27 28 29-
Suojauksen keskihinta vuoden lopussa (€/tn)
51,09
70,45
Suojauksen keskihinta vuoden lopussa (€/tn)
468,84
558,08
Maakaasun oston hintariskiä suojataan määritellyn riskinhallintapolitiikan mukaisesti finanssisopimuksin. Metsä Board suojaa maakaasun nettoposi- tiotaan TTF-finanssisopimuksin.
Logistiikan öljyposition oston hintariskiä suojataan määritellyn riskinhal- lintapolitiikan mukaisesti finanssisopimuksin. Metsä Boardin logistiikan öljypositio sisältää bunkeriklausuulin alaiset positiot, jotka koostuvat eri polttoaineista. Metsä Board suojaa gasoil, heavy fuel oil ja marine fuel oil ostojaan finanssisopimuksin.
Virtapositiosuojaus 31.12.2023
Vuotuinen valuuttavirtapositio
USD
GBP
SEK
AUD
CAD Muu pitkä Muu lyhyt
Yhteensä
Virtapositio, netto (milj. valuuttayksikköä)
763 691
102 117 -76 7,8
-4 969
5 3
37 25
Virtapositio, netto (milj. euroa) Virtaposition suojaus (milj. euroa) Suojausaste vuoden lopussa (kk)
-448
5
1 289
-478
352
-14 6,6 6,6
-921
8,3 7,9
9,4
8,6 8,7
Suojausaste keskimäärin vuonna 2023 (kk) Suojauksen keskikurssi vuoden lopussa
7,6
10,5
1,0898
0,8707
11,6454
Virtapositiosuojaus 31.12.2022
Vuotuinen valuuttavirtapositio
USD 1 069 1 003 -698
GBP
SEK
AUD
CAD Muu pitkä Muu lyhyt
Yhteensä
Virtapositio, netto (milj. valuuttayksikköä)
96
-5 941
33 23
Virtapositio, netto (milj. euroa) Virtaposition suojaus (milj. euroa) Suojausaste vuoden lopussa (kk)
108 -69
-534 462 10,4
9
1 676 -1 242
-12 6,6 5,5
8,4 8,0
7,7 7,8
8,9 8,5
Suojausaste keskimäärin vuonna 2022 (kk) Suojauksen keskikurssi vuoden lopussa
9,8
1,0403
0,8709
10,7134
110
111
Konsernitilinpäätös | METSÄ BOARD VUOSIKATSAUS 2023
Powered by FlippingBook