METSÄ BOARD Vuosikatsaus 2023
vastapuolille. Merkittävät vahinkoriskit on katettu konsernin omaisuus- ja keskeytysvahinko-, vastuuvahinko-, kuljetusvahinko- ja luottovakuutuksilla. Tunnistetuista riskeistä ja niiden hallinnasta raportoidaan hallitukselle ja hallituksen tarkastusvaliokunnalle vähintään kaksi kertaa vuodessa. Vuonna 2023 toteutetuissa riskienarvioinneissa tunnistettiin seuraavat Metsä Boardin toimintaan ja kannattavuuteen mahdollisesti vaikuttavat riskit ja epävarmuustekijät:
Kiinan talouden vaikutukset Kiina on tärkeä markkina-alue erityisesti Metsä Boardin osakkuusyhtiö Metsä Fibrelle, jonka markkinasellusta noin puolet myydään Kiinaan. Kiinan talouskasvua on hidastanut kiinteistömarkkinoiden ongelmat ja yritysten tiukka sääntely. Myös kotimaan kuluttajakysyntä on heikentynyt. Lisäksi demografiset tekijät sekä geopoliittisten jännitteiden lisääntyminen voivat vaikuttaa Kiinan talouskasvun tulevaan kehitykseen. Mikäli EU:n ja Kiinan väliset suhteet kehittyvät huonompaan suuntaan, tai Kiinan talouskasvu ja sisäinen kuluttajakysyntä hidastuvat edelleen, voi näillä olla negatiivinen vaikutus markkinasellun tai kartonkien kysyntään Kiinan markkinoilla ja siten Metsä Boardin kannattavuuteen. Kiinan teollisuuden ongelmat voivat myös lisätä globaalien toimitusketjujen ongelmia ja niiden kustannuksia. Sellujen markkinatilanne Globaaleilla sellumarkkinoilla rakenteelliset muutokset asiakkaiden sellun käytössä, lisääntyvä kilpailu sekä uusi tuotantokapasiteetti voivat vaikuttaa negatiivisesti markkinasellun kysyntä ja hintakehitykseen ja siten Metsä Boardin kannattavuuteen. Sellun markkinahinnan 10 prosentin vahvistumisella (heikkenemisellä) on noin 40 miljoonan euron positiivinen (negatiivinen) vaikutus yhtiön liiketulokseen. Herkkyys sisältää vaikutuksen osakkuusyhtiö Metsä Fibrestä, josta Metsä Board omistaa 24,9 prosenttia. Geopoliittiset riskit Venäjän Ukrainassa käymän hyökkäyssodan jatkuminen on ylläpitänyt maailmanlaajuisia geopoliittisia jännitteitä ja vaikuttanut negatiivisesti talo- uteen. Venäjälle asetettujen pakotteiden ja vastapakotteiden vaikutukset ja kriisistä johtuvat riskit kohdistuvat mm. tuotannontekijöiden kustannuksiin ja saatavuuteen, energiainfrastruktuuriin sekä kyberturvallisuuteen. Venä- jän hyökkäyssodan lopulliset vaikutukset maailmantalouteen ja konsernin liiketoimintoihin tulevat näkyviin vasta pidemmällä aikavälillä. Mahdolliset muutokset johtavien teollisuusmaiden teollisuus- ja kauppapolitiikassa, geopoliittisten riskien toteutuminen tai geopoliittisten kriisien eskaloituminen voivat johtaa laajempiin kaupankäyntiä rajoittaviin toimiin tai kansainvälisten pakotteiden käyttöön. Näiden mahdollisena seurauksena voi olla maailmantalouden elpymisen ja kasvun hidastuminen edelleen ja jopa globaalien kauppavirtojen supistuminen. Mahdollisilla kansainvälisen kaupan uusilla rajoituksilla ja pakotteilla voi olla vaikutuksia Metsä Boardin tuotteiden kysyntään ja yhtiön kannattavuuteen. Kestävä kehitys Kestävän kehityksen riskeistä ja niiden vaikutuksista yhtiöön on annettu erillinen selvitys tämän toimintakertomuksen kestävyysraportti -osiossa.
Venäjän puunhankinnan loppuminen on kiristänyt kuitupuun markki- natilannetta koko Itämeren alueella. Puun saannin vaikeutuminen voisi vaikuttaa tuotannon jatkuvuuteen ja siten yhtiön tuotteiden myyntiin ja kannattavuuteen. Lähi-idän konfliktin mahdollinen laajeneminen voi vaikuttaa öljyn ja maakaasun hintaan. Sähkön, maakaasun tai kemikaalien hintavaihtelut tai saatavuusongelmat sekä päästöoikeuksien hintojen muutokset voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen. Myös kuljetuskapasiteetin saatavuus tai markkinahintojen voimakas nousu voivat vaikuttaa negatiivisesti yhtiön kannattavuuteen. Laiva- hyökkäykset Punaisella merellä haittaavat Euroopan ja Aasian välisiä merikuljetuksia aiheuttaen lisäkustannuksia ja viivästymisiä toimituksissa. Epävakaan turvallisuustilanteen pitkittyminen alueella voi vaikuttaa nega- tiivisesti Metsä Boardin ja osakkuusyhtiö Metsä Fibren tuotekuljetuksiin, ja siten Metsä Boardin kannattavuuteen. Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa joidenkin tuotannonteki- jöiden kustannuksiin. Näiltä riskeiltä pyritään suojautumaan pitkäaikaisilla toimitussopimuksilla ja niihin liittyvillä johdannaissopimuksilla. Tuotannon keskittyminen suppealle maantieteelliselle alueelle Metsä Boardin kahdeksasta tuotantolaitoksesta seitsemän sijaitsee Suomessa ja yksi Ruotsissa. Historiassa Suomessa on ollut useita työ- markkinariitoja sekä metsäteollisuudessa että metsäteollisuustuotteiden jakeluketjussa. Nämä voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotantomääriin ja asiakastoimituksiin, sekä heikentää yhtiön kilpailuasemaa ja kannatta- vuutta. Myös Ruotsissa työmarkkinariidat voivat häiritä Metsä Boardin tuotantoa ja asiakastoimituksia sekä vaikuttaa negatiivisesti yhtiön liiketoimintaan. Jatkuvuusriskit Tehtaiden tuotannon jatkuvuuteen voivat vaikuttaa esimerkiksi suuret tulipalot, merkittävät konerikot, vakavat onnettomuudet, sään ääri-ilmiöt ja ympäristövahingot. Lisäksi esimerkiksi työmarkkinariidat, tietojärjestelmiin kohdistuvat hyökkäykset ja haittaohjelmat ja niistä aiheutuvat pitkäkestoi- set häiriöt, tartuntatautien aiheuttama työntekijöiden sairastuminen, tär- keimpien raaka-aineiden saatavuusongelmat ja häiriöt logistiikkaketjussa voivat keskeyttää koko liiketoiminnan tai osia siitä. Tuotannon tai toimitusketjun keskeytykset voivat vaikuttaa asiakaspalve- lun jatkuvuuteen ja toimitusvarmuuteen. Keskeytysten ollessa pitkäaikaisia taloudelliset menetykset voivat olla erittäin merkittäviä, ja ne voivat aiheuttaa pysyviä asiakasmenetyksiä. Näiden riskien toteutumisen varalle yhtiössä on laadittu jatkuvuussuunnitelmia. Liiketoiminnan kehittäminen Metsä Boardin liiketoiminnan kehitys ja kasvu edellyttävät strategisia valin- toja, joihin liittyy riskejä. Kyseiset epävarmuudet liittyvät esimerkiksi kas- vuinvestointien valintaan ja ajoitukseen, sekä myynnin ja asiakasportfolion kehittämiseen. Kartonkiliiketoiminnan kasvattaminen ja uuden tuotannon markkinoille saaminen ovat riippuvaisia onnistuneesta myynnistä. Uusien tuotteiden kaupallistamiseen liittyy epävarmuustekijöitä, jotka toteutues- saan voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin tuotteiden kysyntään ja
T&K-toiminta ja innovaatiot Kuitupakkausmateriaalien kiertotaloudessa Metsä Boardin tehtävänä on tuottaa markkinoille korkealuokkaisia ensikuitukartonkeja mahdollisimman resurssitehokkaasti, auttaa korvaamaan fossiilipohjaisia materiaaleja sekä pienentämään pakkausten hiilijalanjälkeä. Keskeistä on kartonkien kierrä- tettävyyden ja kompostoitavuuden varmistaminen sekä kehittäminen. Kartongin keventäminen on yksi Metsä Boardin tuotekehityksen paino- pistealueista. Tuotannossa käytetyn fossiilittoman energian lisäksi karton- gin keveydellä on merkittävä rooli hiilijalanjäljen pienentämisessä. Vuonna 2023 asiakkaille toteutettiin räätälöityjä elinkaari- ja hiilijalanjälkilaskelmia ja -vertailuja osana 360 kestävän kehityksen palvelukokonaisuutta. Las- kelmat osoittivat Metsä Boardin taivekartongilla olevan selvästi pienempi hiilijalanjälki moneen muuhun markkinoilla olevaan pakkausmateriaaliin nähden. Yhtiö jatkaa elinkaarianalyysien verifiointia tuotekohtaisen ympä- ristöselosteen (EPD) mukaisesti yhdessä ulkopuolisen kumppanin kanssa. Kartonkien keventämisellä ja resurssitehokkuudella on keskeinen rooli myös Kaskisten taivekartonkitehtaan esisuunnittelussa, jossa tavoitteena on selvästi vähäisempi puun, energian ja veden käyttö tuotettua taivekar- tonkitonnia kohden nykyisiin tuotantolaitoksiin verrattuna. Tuotekehityksen toinen painopistealue on biopohjaisten barrier-päällys- teiden kehittäminen kartonkien elintarvikepakkausloppukäyttöön. Vuonna 2021 käynnistyneessä biobarrier-ohjelmassa jatkettiin uusien, muovia vähentävien tuotevaihtoehtojen tutkimista. Eri tuotevaihtoehdoista on tehty tuotannollista testausta ja tällä hetkellä yhtiö tutkii kaupallistamisen kannalta lupaavimpia tuotteita. Metsä Boardin Äänekoskella sijaitseva osaamiskeskus tarjoaa aktiivisen yhteistyöympäristön pakkausmateriaalien ja -ratkaisujen tutkimukseen, innovointiin ja testaukseen. Vuonna 2023 osaamiskeskuksessa järjestettiin asiakkaiden kanssa 46 kehitystyöpajaa, joiden tavoitteena oli mm. pienentää pakkauksen ympäristövaikutuksia. Osa työpajoista järjestettiin virtuaalisesti. Metsä Boardin tutkimus- ja kehitysmenot olivat vuonna 2023 yhteensä 7,3 (6,1) miljoonaa euroa eli 0,4 prosenttia (0,2) liikevaihdosta. Menot sisältävät suorat kustannukset ilman poistoja sekä toiminnan investoinnit. Merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät Metsä Boardin riskienhallinta on systemaattista ja ennakoivaa toimintaa, jonka avulla arvioidaan ja hallitaan liiketoimintaan liittyviä mahdollisuuksia, riskejä ja uhkatekijöitä. Yhtiön hallitus vastaa riskienhallinnasta ja hyväksyy riskienhallintapolitiikan. Metsä Boardissa arvioidaan systemaattisesti strategisia riskejä, operatiivisia riskejä sekä rahoitusriskejä. Keskeiset riskit huomioidaan suunnitteluprosesseissa ja niihin varaudutaan hallintatoimen- pitein. Lisäksi yhtiön johtoryhmä tarkastelee merkittävimpiä riskejä osana johtoryhmätyöskentelyä. Metsä Boardin riskinkantokyvyn ylittävät riskit on siirretty vakuutus-, johdannais- ja muilla sopimuksilla vakuutusyhtiöille, pankeille ja muille
Liiketoiminta ja arvonluonti 2
Tämä on Metsä Board Toimitusjohtajan katsaus Strategia ja taloudelliset tavoitteet
4 6
■ Strategiset riskit
8
Arvonluonti
Maailmantalouden kehittyminen Epävarmuus maailmantalouden kehityksessä ja kasvussa jatkuu. Kohonnut kustannustaso ja sen seurauksena nopeasti nousseet korot ovat hidasta- neet globaalia ja etenkin Euroopan talouden kasvua. Kuluttajien alhainen luottamus talouteen ja ostovoiman heikentyminen ovat vähentäneet kuluttajatuotteiden kysyntää. Kuluttajista on tullut aiempaa hintaherkem- piä, ja he ovat siirtyneet edullisempiin tuotteisiin. Tilanteen pitkittyminen voi edelleen vähentää ensikuitukartonkien ja markkinasellujen kysyntää ja heikentää Metsä Boardin kannattavuutta. Keskuspankit ovat vuoden 2023 aikana hillinneet inflaatiota useilla koronnostoilla. Odotukset koronlaskusta ovat kiihtyneet, mutta korkotaso voi myös pysyä nykyisellä tasollaan, tai jopa kohota. Tällä voi olla negatii- visia vaikutuksia talouteen, joista merkittävimpiä ovat heikkona pysyvät kasvunäkymät ja pitkittynyt taantumariski, korkean inflaation reaalituloja alentava vaikutus sekä kuluttajien ostovoiman edelleen heikentyminen. Kaikki edellä mainitut voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin tuottei- den kysyntään, toiminnan jatkuvuuteen tai yhtiön kannattavuuteen. Kilpailu- ja toimintaympäristön muutokset Metsä Board toimii alalla, jossa kysynnän ja tarjonnan tasapaino ja sen muutokset vaikuttavat lopputuotteiden kysyntään ja hintatasoon. Uusien toimijoiden tulo markkinoille, korvaavat tuotteet tai muutokset kulutuskäyt- täytymisessä saattavat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kartonkien kysyntään. Kilpailijoiden kapasiteetin lisäys tai tuotevalikoimien laajentu- minen voivat alentaa lopputuotteiden hintatasoa ja vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen. Kartonkituonti Aasiasta Lähi-itään, Turkkiin ja Etelä-Amerikkaan on nopeasti lisääntynyt ja vaikuttanut markkinatilanteen tasapainoon myös muualla Euroopassa. Kysyntää nopeammin kasvava kartonkituonti voi aiheuttaa epätasapainoa myös muilla yhtiön markkina-alueilla ja vaikuttaa lopputuotteiden hintoihin ja yhtiön kannattavuuteen. Merkittävät valuutta- kurssimuutokset saattavat vaikuttaa tuotteiden markkinatasapainoon ja yritysten kilpailukykyyn. Muutokset sääntelyssä, esimerkiksi EU:n ilmasto- ja ympäristöpolitiikka sekä lisääntyvät uudet vaatimukset hiilidioksidi-, rikki- tai muiden päästöjen rajoittamiseksi, voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen tai tuotannon jatkuvuuteen. Kertakäyttöisten ruoka- ja tarjoilupakkausten hyväksyttävyyteen liittyy sääntelyriskejä.
Taloudellinen kehitys 10 Avainluvut 12
Hallituksen toimintakertomus
20 72
• Kestävyysraportti • K estävyysraportin varmennusraportti
74 78
Konsernitilinpäätös
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
126 Emoyhtiön tilinpäätös 129 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot 142 Hallituksen esitys yhtiö kokoukselle jakokelpoisten varojen käytöstä 143 Tilintarkastuskertomus 147 Osakkeet ja osakkeenomistajat 151 Kymmenen vuotta lukuina 152 Verot 153 Tuotantokapasiteetit 155 Tunnuslukujen laskenta periaatteet ja vertailukelpoiset tunnusluvut Hallinnointi – Governance 157 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 165 • Metsä Boardin hallitus 168 • Metsä Boardin johtoryhmä 170 Palkitsemisraportti 174 Sijoittajasuhteet ja tietoa sijoittajille
■ Operatiiviset riskit
Tuotannontekijöiden kustannus- ja saatavuusriskit Metsä Boardin tärkeimpien tuotannontekijöiden – puun, energian ja kemikaalien merkittävät tai ennakoimattomat hintavaihtelut ja mahdolliset saatavuusongelmat voivat heikentää kannattavuutta, uhata toiminnan jatkuvuutta ja aiheuttaa riskin suunniteltujen kehitysinvestointien toteutta- miselle ja kannattavuudelle.
16
17
Toimintakertomus | METSÄ BOARD VUOSIKATSAUS 2023
Powered by FlippingBook