Metsä Board Vuosikatsaus 2024

METSÄ BOARD Vuosikatsaus 2024

ERP-investointi Osana Metsä Groupia Metsä Board uudistaa toiminnanohjausjärjes- telmänsä. Investointi parantaa vaiheittain Metsä Groupin operatiivista tehokkuutta ja kykyä luoda uusia dataan perustuvia toimintoja esimerkiksi liiketoiminnan ohjaukseen ja asiakaspalveluun. Metsä Groupin puutuote- teollisuus eli Metsä Wood otti järjestelmän onnistuneesti käyttöön vuoden 2025 alusta. Metsä Boardin osuus ERP-investoinnin kokonaisarvosta on vähintään 80 miljoonaa euroa ja järjestelmän käyttöönoton aikataulu tarkentuu vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen aikana. Suunnitteilla olevat investoinnit Metsä Board suunnittelee nykyisillä tehtaillaan kehitysinvestointeja, joilla parannetaan entisestään tehtaiden ja tuotteiden kilpailukykyä sekä tuetaan tavoitetta fossiilittomasta tuotannosta vuoden 2030 loppuun mennessä. Simpeleen kartonkitehtaan modernisoinnin investointiohjelman seu- raavat vaiheet sisältävät uudistuksia mekaanisen massan valmistuksessa, kartongin jälkikäsittelyssä sekä uuden voimalaitoksen. Kyron kartonkiteh- taalla suunnitellaan barrierkartonkien suorituskyvyn parantamista ja loppukäyttöalueiden laajentamista. Simpeleen ja Kyron kartonkitehtaiden investointien arvioitu kokonaiskustannus on 250 miljoonaa euroa seu- raavien 10 vuoden aikana. Husumin sellutehtaalla jatketaan suunnittelua kuivauskoneen sekä kuitulinjan uudistamisesta. Husumin tehdasintegraatissa Ruotsissa on käynnissä ohjelma uusien tuotteiden valmistamisesta nykyisellä valkoisen kraftlainerin tuotantolin- jalla (BM2). Tavoitteena on löytää uusia innovatiivisia ratkaisuja kasvavaan ruoka- ja tarjoilupakkaussegmenttiin. Metsä Board tiedottaa investointien etenemisestä säännöllisesti osavuo- sikatsauksissaan sekä tarvittaessa erillisillä tiedotteilla. T&K-toiminta Kuitupakkausmateriaalien kiertotaloudessa Metsä Boardin tehtävänä on tuottaa markkinoille korkealuokkaisia ensikuitukartonkeja mahdollisimman resurssitehokkaasti, auttaa korvaamaan fossiilipohjaisia materiaaleja sekä pienentää pakkausten hiilijalanjälkeä. Keskeistä on kartonkien kierrätettä- vyyden ja kompostoitavuuden varmistaminen sekä kehittäminen. Kartongin keventäminen on yksi Metsä Boardin tuotekehityksen painopistealueista. Tuotannossa käytetyn fossiilittoman energian lisäksi kartongin keveydellä on merkittävä rooli hiilijalanjäljen pienentämisessä. Vuonna 2024 julkaistiin kolmannen osapuolen arvioima eri kartonkilaatuja lääkepakkauksissa vertaileva hiilijalanjälkiraportti, jonka mukaan Metsä Boardin kartongit mahdollistivat merkittävästi alhaisemman hiilijalanjäljen kuin eurooppalaista markkinaa keskimäärin edustavat kartongit. Tuotekehityksen toinen painopistealue on biopohjaisten barrier-pääl- lysteiden kehittäminen kartonkien elintarvikepakkausloppukäyttöön. Kyron kartonkitehtaalla käynnistettiin vuonna 2024 investointiohjelma barrierkartonkien suorituskyvyn parantamiseksi ja loppukäyttöalueiden laajentamiseksi. Husumin PE-päällystetyssä taivekartongissa onnistuttiin vähentämään muovin määrää ilman että kartongin barrier-ominaisuuksista tingittiin. Kaskisten taivekartonkitehtaan esisuunnittelussa lähtökohtana oli maailmanluokan tuotantotehokkuus sekä edelleen vähenevä raaka-ainei- den, energian ja veden kulutus tuotettua tonnia kohden. Peruuntuneen

Pitkäkuituisen markkinasellun tarjontaa ovat vuonna 2024 rajoittaneet Suomen poliittiset lakot, Metsä Fibren suunnitellut ja suunnittelemattomat tuotantoseisokit, globaalit logistiikan pullonkaulat sekä vuonna 2023 toteutetut kapasiteetin sulkemiset. Euroopassa pitkäkuituisen sellun markkinahinta (PIX) nousi nopeasti vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, laskien hieman loppuvuotta kohden. Kiinassa pitkäkuituisen sellun hintataso pysyi lähes edellisvuoden tasolla. Lyhytkuituisen sellun markkinahinnat laskivat vuoden toisella puoliskolla voimakkaasti sekä Kiinassa että Euroopassa. Liikevaihto ja tulos Metsä Boardin liikevaihto oli 1938,6 miljoonaa euroa (1941,9). Liike- vaihdosta 57 (59) prosenttia tuli taivekartongista, 25 (24) prosenttia valkoisista kraftlainereista, 14 (13) prosenttia markkinasellusta ja 4 (4) prosenttia muista toiminnoista. Markkina-alueittain liikevaihdosta 67 (66) prosenttia tuli EMEA-alueelta, 27 (27) prosenttia Americas-alueelta ja 6 (7) APAC-alueelta.

kartonkien kasvaneet toimitusmäärät. Markkinasellujen keskihinnat olivat viime vuotta korkeammat. Valuuttakurssivaihteluilla sisältäen suojaukset oli noin 5 miljoonan euron positiivinen liiketulosvaikutus vertailuvuoteen nähden. Kemikaali- ja energiakustannukset laskivat, mutta puukustannukset nousivat. Logistiikkakustannukset ja kiinteät kustannukset olivat viime vuotta korkeammat. Käyttämättä jääneitä päästöoikeuksia myytiin tilikaudella noin 35 miljoonalla eurolla (55). Poistoja kasvattivat loppuvuonna 2023 valmistuneet merkittävät investoinnit Husumin ja Kemin kartonkitehtailla. Osakkuusyhtiö Metsä Fibren tuloksen osuus Metsä Boardin tammi-jou- lukuun vertailukelpoisesta tuloksesta oli -10,2 miljoonaa euroa (28,2). Metsä Fibren vertailukelpoista liiketulosta heikensivät Kemin biotuoteteh- taan kaasuräjähdys sekä Suomen poliittiset lakot. Lisäksi kannattavuutta rasittivat korkeat puukustannukset ja edellisvuodesta kasvaneet poistot. Markkinasellujen keskihinnat nousivat, mutta muiden lopputuotteiden, kuten sähkön ja sellutuotannon sivutuotteiden keskihinnat laskivat. Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -10,8 miljoonaa euroa (0,1) sisältäen kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta -2,8 miljoonaa euroa (2,6). Tulos ennen veroja oli 51,4 miljoonaa euroa (120,9). Vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli 58,2 miljoonaa euroa (122,6). Tuloverot olivat -12,0 miljoonaa euroa (-19,3). Osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,27) ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos 0,09 euroa (0,27). Oman pääoman tuotto oli 2,0 prosenttia (4,7) ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto 2,3 prosenttia (4,8). Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,9 prosenttia (5,0) ja vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto 3,2 prosenttia (5,1). Rahavirta Liiketoiminnan nettorahavirta tammi–joulukuussa 2024 oli 37,8 miljoonaa euroa (1–12/2023: 342,8). Käyttöpääoma nousi 96,3 miljoonaa euroa (laski 105,8). Käyttöpääomaa ovat kuluvana vuonna kasvattaneet tuotan- non ja myyntivolyymien kasvu. Tilikauden rahavirta sisältää osakkuusyhtiö Metsä Fibreltä saatuja osinkoja 9,8 miljoonaa euroa (1–3/2023: 82,8 miljoonaa euroa). Tase ja rahoitus Metsä Boardin omavaraisuusaste oli tilikauden lopussa 64 prosenttia (31.12.2023: 67) ja nettovelkaantumisaste 18 prosenttia (7). Korollisen net- tovelan suhde edellisen 12 kuukauden vertailukelpoiseen käyttökatteeseen oli 2,0 (0,7). Korolliset velat olivat tilikauden lopussa 527,4 miljoonaa euroa (31.12.2023: 438,1). Velasta oli ei-euromääräistä 9.2 prosenttia, vaihtuva- korkoista 40,9 prosenttia ja loput kiinteäkorkoista. Velan keskikorko oli 2,7 prosenttia (2,6) ja pitkäaikaisen velan keskimaturiteetti 2,2 vuotta (3,1). Velan korkosidonnaisuusaika oli 19,8 kuukautta (30,6). Korollinen nettovelka oli tilikauden lopussa 344,9 miljoonaa euroa (31.12.2023: 144,0).

Käytettävissä oleva likviditeetti oli tilikauden lopussa 382,6 miljoonaa euroa (31.12.2023: 491,6) sisältäen likvidejä varoja ja sijoituksia 182,6 miljoonaa euroa sekä syndikoidun luottolimiitin (revolving credit facility) 200,0 miljoonaa euroa. Likvideistä varoista 179,2 miljoonaa oli lyhytaikaisia talletuksia Metsä Group Treasuryyn ja 3,4 miljoonaa kassavaroja sekä sijoituksia. Likviditeettinä raportoitavien erien lisäksi likviditeettireserviä täydentävät Metsä Groupin sisäinen 150 miljoonan euron lyhytaikainen rahoituslimiitti sekä 200 miljoonan euron kotimainen yritystodistusoh- jelma, josta tilikauden lopussa oli liikkeeseen laskettuna 30 miljoonaa euroa. Muiden pitkäaikaisten sijoitusten käypä arvo tilikauden lopussa oli 219,7 miljoonaa euroa (31.12.2023: 254,4). Arvon muutos liittyi Pohjolan Voima Oyj:n osakkeiden käyvän arvon laskuun. Nettovaluuttavirrasta oli tilikauden lopussa suojattuna keskimäärin 7,9 kuukautta sisältäen myyntisaamisten ja ostovelkojen taseposition suojauksen. Metsä Boardilla on investment grade -tasoiset luottoluokitukset S&P Globalilta ja Moody’s Investor Servicelta. S&P Globalin luottoluokitus yhtiölle on BBB- ja näkymä vakaa. Moody’s Metsä Boardin luottoluokitus on Baa2 ja näkymä vakaa. Investoinnit Vuoden 2024 kokonaisinvestoinnit olivat 175,4 miljoonaa euroa (1–12/2023: 228,7), joista kasvu- ja kehitysinvestointien osuus oli noin 71 prosenttia ja kunnossapitoinvestointien osuus noin 29 prosenttia. Kokonaisinvestoinneista omistettuja käyttöomaisuushyödykkeitä oli 163,8 miljoonaa euroa (223,0) ja vuokrattuja käyttöomaisuushyödykkeitä 11,6 miljoonaa euroa (5,7). Vuonna 2023 saatiin Kemin ja Husumin kartonkitehtailla päätökseen kaksi merkittävää investointia, jotka kasvattavat Metsä Boardin vuosit- taista kartonkikapasiteettia noin 240 000 tonnilla. Investointien arvo oli yhteensä 340 miljoonaa euroa, jakautuen vuosille 2022–2024. Metsä Board -konsernin yhtiöitä on osapuolena oikeusprosesseissa, jotka koskevat erimielisyyksiä liittyen konsernin merkittävimpien inves- tointiprojektien toimitussopimusten mukaisiin velvoitteisiin ja vastuisiin. Lisäksi näihin investointiprojekteihin liittyy avoinna olevia erimielisyyksiä, jotka voivat johtaa myös uusien välitysmenettelyiden tai oikeudenkäyntien käynnistymiseen. Simpeleen kartonkitehtaan modernisointi Metsä Board uudistaa Simpeleen taivekartonkikonetta, mikä parantaa kartongin laatua, lisää tuotannon tehokkuutta sekä mahdollistaa fossii- listen polttoaineiden korvaamisen kartongin valmistuksessa. Uudistus myös kasvattaa tehtaan vuosittaista tuotantokapasiteettia noin 10 000 tonnilla. Investoinnin arvo on noin 60 miljoonaa euroa jakautuen vuosille 2024–2026. Sen arvioidaan valmistuvan vuoden 2025 toisella puoliskolla. Husumin satamakonseptin uudistaminen Husumin tehdasintegraatin kasvavien logistiikkavolyymien johdosta Husu- min satamakonseptia on uudistettu. Pääosin uutta varastokapasiteettia sisältävien investointien arvo oli noin 20 miljoonaa euroa, ja ne valmistuivat vuonna 2024.

Liiketoiminta ja arvonluonti 2

Tämä on Metsä Board Toimitusjohtajan katsaus Strategia ja taloudelliset tavoitteet

4 6

Arvonluonti

Taloudellinen kehitys 10 Avainluvut 12

Hallituksen toimintakertomus

20 20 37 70 89

• Kestävyysraportti

Yleiset tiedot E – Ympäristö

S – Sosiaalinen vastuu G – Hyvä hallintotapa ja yrityskulttuuri

LIIKEVAIHTO JA VERTAILUKELPOINEN LIIKETULOS-%

96 98

Kestävyysraportin liitetiedot

Konsernitilinpäätös 102 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 150 Emoyhtiön tilinpäätös 153 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot 166 Hallituksen esitys yhtiö kokoukselle jakokelpoisten varojen käytöstä 167 Tilintarkastuskertomus 171 Kestävyysraportin varmennuskertomus 173 Osakkeet ja osakkeenomistajat 177 Kymmenen vuotta lukuina 178 Verot 179 Tuotantokapasiteetit 181 Tunnuslukujen laskenta periaatteet ja vertailukelpoiset tunnusluvut Hallinnointi – Governance 183 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 190 • Metsä Boardin hallitus 194 • Metsä Boardin johtoryhmä 196 Palkitsemisraportti 201 Sijoittajasuhteet ja tietoa sijoittajille

3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 milj. euroa

25 20 15 10 5 0

22 23 24

Liikevaihto, milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos, %:a

Vertailukelpoinen liiketulos oli 69,0 miljoonaa euroa (122,2) ja liiketulos oli 62,3 miljoonaa euroa (120,8). Tilikauden vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat yhteensä -6,7 miljoonaa euroa. Erät muodostuivat Kaskisten taivekartonkitehtaan esiselvityksen alaskirjauksesta -7,6 miljoonaa euroa, lakkautetun Venäjän myyntiyhtiön myynnistä -0,5 miljoonaa euroa sekä osakkuusyhtiö Metsä Fibren liiketoimintaan liittyvistä eristä 1,4 miljoonaa euroa. Kartonkien kokonaistoimitukset olivat yhteensä 1 472 000 (1 373 000) tonnia, josta 65 prosenttia EMEA-alueelle, 31 prosenttia Americas-alueelle ja 4 prosenttia APAC-alueelle. Metsä Boardin markkinasellutoimitukset olivat 400 000 (394 000) tonnia, josta 78 prosenttia EMEA-alueelle ja 22 prosenttia APAC-alueelle. Metsä Fibren Kemin biotuotetehtaan kaasuräjähdyksellä oli arviolta noin 40 miljoonan euron ja Suomen poliittisilla lakoilla noin 25 miljoonan euron negatiivinen vaikutus Metsä Boardin vertailukelpoiseen liiketulokseen tammi–joulukuussa. Vertailukelpoinen liiketulos heinä–joulukuussa sisältää räjähdykseen liittyviä saatuja vakuutuskorvauksia 30,5 miljoonaa euroa. Kaikki edellä mainitut summat sisältävät Metsä Fibren tulososuuden kautta tulevan vaikutuksen. Tammi–joulukuun vertailukelpoista liiketulosta heikensi erityisesti taivekartongin alhaisempi keskihinta. Vastaavasti kannattavuutta paransi

Toimintakertomus | METSÄ BOARD VUOSIKATSAUS 2024