METSÄ BOARD Vuosikatsaus 2024
Sellun hintariski Metsä Board on yliomavarainen sellussa Metsä Fibren 24,9 prosentin omis- tusosuuden kautta. Sellun markkinahinnan 10 prosentin vahvistumisella (heikkenemisellä) on noin 50 miljoonan euron positiivinen (negatiivinen) vaikutus Metsä Boardin liiketulokseen. Herkkyys sisältää vaikutuksen Metsä Fibren omistuksesta. Globaaleilla sellumarkkinoilla rakenteelliset muutokset asiakkaiden sellun käytössä, lisääntyvä kilpailu sekä uusi tuo- tantokapasiteetti voivat vaikuttaa negatiivisesti markkinasellun kysyntään ja hintakehitykseen. Kiinan talouden vaikutukset Kiina on tärkeä markkina-alue erityisesti Metsä Boardin osakkuusyhtiö Metsä Fibrelle, jonka markkinasellusta noin puolet myydään Kiinaan. Kiinan talouskasvua on hidastanut kiinteistömarkkinoiden ongelmat ja yritysten tiukka sääntely. Myös kotimaan kuluttajakysyntä on heikkoa, eivätkä kes- kushallinnon elvytystoimet ole pysäyttäneet kasvun hidastumista. Lisäksi demografiset tekijät sekä geopoliittisten jännitteiden lisääntyminen, erityi- sesti Kiinan ja Yhdysvaltojen välillä, voivat vaikuttaa Kiinan talouskasvun tulevaan kehitykseen. Mikäli EU:n ja Kiinan väliset suhteet kehittyvät huo- nompaan suuntaan, tai Kiinan talouskasvu ja kuluttajakysyntä hidastuvat edelleen, voi näillä olla negatiivinen vaikutus markkinasellun tai kartonkien kysyntään Kiinan markkinoilla. Kiinan teollisuuden ongelmat voivat myös lisätä globaalien toimitusketjujen ongelmia ja niiden kustannuksia. Kestävä kehitys Kestävän kehityksen riskeistä ja niiden vaikutuksista yhtiöön on annettu erillinen selvitys tämän toimintakertomuksen kestävyysraportti -osiossa.
Tuotannon keskittyminen suppealle maantieteelliselle alueelle
investoinnin esisuunnittelun tuloksia on pystytty hyödyntämään vuonna 2024 käynnistyneessä Simpeleen kartonkitehtaan uudistamisessa. Esisuunnittelun tulokset palvelevat myös muita vielä suunnitteluvaiheessa olevia projekteja, kuten Kyron barrierkartonkien kehitystyötä. Metsä Board selvittää yhdessä Soilfoodin kanssa kartonkitehtaiden kuitupitoisten sivujakeiden hyödyntämistä kuivikkeissa. Uudenlaiset kuivi- kekuidut ovat uusiutuva vaihtoehto eläintiloilla yleisesti käytetylle turpeelle. Metsä Boardin Äänekoskella sijaitseva osaamiskeskus tarjoaa aktiivisen yhteistyöympäristön pakkausmateriaalien ja -ratkaisujen tutkimukseen, innovointiin ja testaukseen. Vuonna 2024 osaamiskeskuksessa järjestettiin asiakkaiden kanssa 49 kehitystyöpajaa, joiden tavoitteena oli mm. pienentää pakkauksen ympäristövaikutuksia. Osa työpajoista järjestettiin virtuaalisesti. Metsä Groupin ja Fortumin ExpandFibre -yhteistyöhanke päättyi 2024. Se kuului Business Finlandin ns Veturi-haastekilpailuun ja sai rahoituspää- töksen vuonna 2020. Metsä Boardin osuus hankkeessa koski pakkausalan kehittämistä, ja työssä hyödynnettiin osaamiskeskuksen yhteistyöverkos- toa ja barrierkartonkien kehitystyötä. Metsä Boardin tutkimus- ja kehitysmenot olivat vuonna 2024 yhteensä -7,4 (-7,3) miljoonaa euroa eli 0,4 prosenttia (0,4) liikevaihdosta. Menot sisältävät suorat kustannukset ilman poistoja sekä toiminnan investoinnit. Merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät Metsä Boardin riskienhallinta on systemaattista ja ennakoivaa toimintaa, jonka avulla arvioidaan ja hallitaan liiketoimintaan liittyviä mahdollisuuksia, riskejä ja uhkatekijöitä. Yhtiön hallitus vastaa riskienhallinnasta ja hyväksyy riskienhallintapolitiikan. Metsä Boardissa arvioidaan systemaattisesti strategisia riskejä, operatiivisia riskejä sekä rahoitusriskejä. Keskeiset riskit huomioidaan suunnitteluprosesseissa ja niihin varaudutaan hallintatoimen- pitein. Myös yhtiön johtoryhmä tarkastelee merkittävimpiä riskejä osana johtoryhmätyöskentelyä. Metsä Boardin riskinkantokyvyn ylittävät riskit on siirretty vakuutus-, johdannais- ja muilla sopimuksilla vakuutusyhtiöille, pankeille ja muille vastapuolille. Merkittävät vahinkoriskit on katettu konsernin omaisuus- ja keskeytysvahinko-, vastuuvahinko-, kuljetusvahinko- ja luottovakuutuksilla. Tunnistetuista riskeistä ja niiden hallinnasta raportoidaan hallitukselle ja hallituksen tarkastusvaliokunnalle vähintään kaksi kertaa vuodessa. Vuonna 2024 toteutetuissa riskienarvioinneissa tunnistettiin seuraavat Metsä Boardin toimintaan ja kannattavuuteen mahdollisesti vaikuttavat riskit ja epävarmuustekijät:
ostovoimaa, mutta kuluttajat ovat vielä varovaisia ostopäätöksissään ja kulutuksen painopiste on palveluissa. Tilanteen pitkittyminen voi vähentää Metsä Boardin tuotteiden kysyntää ja heikentää yhtiön kannattavuutta. Keskuspankit ovat vuonna 2024 laskeneet korkojaan, Eurooppa Yhdysvaltoja voimakkaammin. Odotukset koronlaskuista jatkuvat, mutta korkotaso voi myös pysyä nykyisellä tasollaan, tai jopa kohota. Tällä voi olla negatiivisia vaikutuksia talouteen, joista merkittävimpiä ovat heikkona pysyvät kasvunäkymät ja pitkittynyt taantumariski, sekä kuluttajien ostovoiman edelleen heikentyminen. Kaikki edellä mainitut voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin tuotteiden kysyntään, toiminnan jatkuvuuteen tai yhtiön kannattavuuteen. Kilpailu- ja toimintaympäristön muutokset Metsä Board toimii alalla, jossa kysynnän ja tarjonnan tasapaino ja sen muutokset vaikuttavat lopputuotteiden kysyntään ja hintatasoon. Kilpaili- joiden kapasiteetin lisäys tai tuotevalikoimien laajentuminen voivat heiken- tää hintatasoa ja vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen. Kartonkituonti Aasiasta Lähi-itään, Turkkiin ja Etelä-Amerikkaan on nopeasti lisääntynyt ja vaikuttanut markkinatilanteen tasapainoon myös Euroopassa. Kysyntää nopeammin kasvava kartonkituonti voi aiheuttaa epätasapainoa myös muilla yhtiön markkina-alueilla ja vaikuttaa lopputuotteiden hintoihin ja yhtiön kannattavuuteen. Merkittävät valuutta- kurssimuutokset saattavat vaikuttaa tuotteiden markkinatasapainoon ja yritysten kilpailukykyyn. Muutokset sääntelyssä, esimerkiksi EU:n ilmasto- ja ympäristöpolitiikka sekä lisääntyvät uudet vaatimukset hiilidioksidi-, rikki- tai muiden päästöjen rajoittamiseksi, voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen tai tuotannon jatkuvuuteen. Kertakäyttöisten ruoka- ja tarjoilupakkausten hyväksyttävyyteen liittyy sääntelyriskejä. Geopoliittiset riskit Metsä Boardin liikevaihdosta Yhdysvaltojen osuus on yli viidennes. Maan uuden hallinnon suunnittelemat tuontitullit, joiden tavoitteena on suojata kotimaista taloutta ja yrityksiä, voisivat heikentää Metsä Boardin suhteel- lista kilpailukykyä ja siten kartonkiliiketoiminnan kannattavuutta. Venäjän Ukrainassa käymän hyökkäyssodan jatkuminen on ylläpitänyt maailmanlaajuisia geopoliittisia jännitteitä ja vaikuttanut negatiivisesti talo- uteen. Venäjälle asetettujen pakotteiden ja vastapakotteiden vaikutukset ja kriisistä johtuvat riskit kohdistuvat mm. tuotannontekijöiden kustannuksiin ja saatavuuteen, energiainfrastruktuuriin sekä kyberturvallisuuteen. Käynnissä oleva konflikti Lähi-Idässä aiheuttaa epävarmuutta globaalissa toimintaympäristössä, ja sen pitkittyminen tai laajeneminen voi vaikuttaa negatiivisesti maailmankauppaan, toimitusketjuun ja raaka-ainei- den hintoihin. Mahdolliset muut muutokset johtavien teollisuusmaiden teollisuus- ja kauppapolitiikassa, geopoliittisten riskien toteutuminen tai geopoliittisten kriisien eskaloituminen voivat johtaa laajempiin kaupankäyntiä rajoittaviin toimiin tai kansainvälisten pakotteiden käyttöön. Näiden mahdollisena seurauksena voi olla maailmantalouden elpymisen ja kasvun hidastuminen edelleen ja jopa globaalien kauppavirtojen supistuminen. Mahdollisilla kansainvälisen kaupan uusilla rajoituksilla ja pakotteilla voi olla vaikutuksia Metsä Boardin tuotteiden kysyntään ja yhtiön kannattavuuteen.
Metsä Boardin kahdeksasta tuotantolaitoksesta seitsemän sijaitsee Suomessa ja yksi Ruotsissa. Historiassa Suomessa on ollut useita työ- markkinariitoja sekä metsäteollisuudessa että metsäteollisuustuotteiden jakeluketjussa. Nämä voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotantomääriin ja asiakastoimituksiin, sekä heikentää yhtiön kilpailuasemaa ja kannatta- vuutta. Myös Ruotsissa työmarkkinariidat voivat häiritä Metsä Boardin tuotantoa ja asiakastoimituksia sekä vaikuttaa negatiivisesti yhtiön liiketoimintaan. Jatkuvuusriskit Tehtaiden tuotannon jatkuvuuteen voivat vaikuttaa esimerkiksi suuret tuli- palot tai räjähdykset, merkittävät konerikot, vakavat onnettomuudet, sään ääri-ilmiöt ja ympäristövahingot. Lisäksi esimerkiksi työmarkkinariidat, tietojärjestelmiin kohdistuvat hyökkäykset ja haittaohjelmat ja niistä aiheu- tuvat pitkäkestoiset häiriöt, tartuntatautien aiheuttama työntekijöiden sairastuminen, tärkeimpien raaka-aineiden saatavuusongelmat ja häiriöt logistiikkaketjussa voivat keskeyttää koko liiketoiminnan tai osia siitä. Tuotannon tai toimitusketjun keskeytykset voivat vaikuttaa asiakaspalve- lun jatkuvuuteen ja toimitusvarmuuteen. Keskeytysten ollessa pitkäaikaisia taloudelliset menetykset voivat olla merkittäviä, ja ne voivat aiheuttaa pysyviä asiakasmenetyksiä. Näiden riskien toteutumisen varalle yhtiössä on laadittu jatkuvuussuunnitelmia sekä hankittu omaisuutta ja liiketoimin- taa turvaavia vakuutuksia. Omaisuus- ja keskeytysvahinkojen määrään ja kustannuksiin sekä niihin liittyvien korvausten hyväksyttävyyteen voi liittyä epävarmuuksia. Myös uudistettavien vakuutusten saatavuuteen ja hinnoitteluun voi liittyä epävarmuuksia ja mahdollisia lisäkustannuksia. Liiketoiminnan kehittäminen Metsä Boardin liiketoiminnan kehitys ja kasvu edellyttävät strategisia valin- toja, joihin liittyy riskejä. Kyseiset epävarmuudet liittyvät esimerkiksi kas- vuinvestointien valintaan ja ajoitukseen, sekä myynnin ja asiakasportfolion kehittämiseen. Kartonkiliiketoiminnan kasvattaminen ja uuden tuotannon markkinoille saaminen ovat riippuvaisia onnistuneesta myynnistä. Uusien tuotteiden kaupallistamiseen liittyy epävarmuustekijöitä, jotka toteutues- saan voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin tuotteiden kysyntään ja yhtiön kannattavuuteen. Myynnin globaaliin kasvattamiseen liittyy myös kustannus- ja valuuttakurssiriskejä. Liiketoimintaa kehitetään myös tuotantoteknologiaa uudistamalla, tehokkuusohjelmilla, tuotekehityksellä sekä liiketoimintaprosesseja yhtenäistämällä. Mikäli kehityshankkeiden ja -investointien kustannukset ylittyvät merkittävästi, valmistuminen tai uuden tuotannon ylösajo viiväs- tyy, tuotannolliset tai kaupalliset tavoitteet eivät toteudu, saattaa niillä olla negatiivinen vaikutus yhtiön kannattavuuteen. Yritys- ja turvallisuusriskit Yritysturvallisuutta uhkaavia riskejä ovat esimerkiksi puutteet ja laimin- lyönnit henkilö- ja työturvallisuudessa ja taloudellisten väärinkäytösten hallinnassa sekä negatiivinen informaatiovaikuttaminen ja kyberuhat, toimitusketjuihin kohdistuvat uhat ja sisäisen valvonnan riittävyys. Tietojär- jestelmiin kohdistuva kyberhyökkäys voisi johtaa arkaluontoisten tietojen vuotamiseen ja yhtiön maineen vahingoittumiseen. Yritysturvallisuuden
Liiketoiminta ja arvonluonti 2
Tämä on Metsä Board Toimitusjohtajan katsaus Strategia ja taloudelliset tavoitteet
taker- 4 6
8
Arvonluonti
Taloudellinen kehitys 10 Avainluvut 12
Hallituksen toimintakertomus
20 20 37 70 89
• Kestävyysraportti
Yleiset tiedot E – Ympäristö
S – Sosiaalinen vastuu G – Hyvä hallintotapa ja yrityskulttuuri
suunnitelma 96
Kestävyysraportin liitetiedot
98 Konsernitilinpäätös 102 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 150 Emoyhtiön tilinpäätös 153 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot 166 Hallituksen esitys yhtiö kokoukselle jakokelpoisten varojen käytöstä 167 Tilintarkastuskertomus 171 Kestävyysraportin varmennuskertomus 173 Osakkeet ja osakkeenomistajat 177 Kymmenen vuotta lukuina 178 Verot 179 Tuotantokapasiteetit 181 Tunnuslukujen laskenta periaatteet ja vertailukelpoiset tunnusluvut Hallinnointi – Governance 183 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 190 • Metsä Boardin hallitus 194 • Metsä Boardin johtoryhmä 196 Palkitsemisraportti 201 Sijoittajasuhteet ja tietoa sijoittajille
ksien
Operatiiviset riskit
Raaka-aineiden kustannus- ja saatavuusriskit Metsä Boardin tärkeimpien raaka-aineiden – puun, energian ja kemi- kaalien merkittävät tai ennakoimattomat hintavaihtelut ja mahdolliset saatavuusongelmat voivat heikentää kannattavuutta, uhata toiminnan jatkuvuutta ja aiheuttaa riskin suunniteltujen kehitysinvestointien toteutta- miselle ja kannattavuudelle. Venäjän puunhankinnan loppuminen on kiristänyt kuitupuun markkina- tilannetta koko Itämeren alueella ja nostanut voimakkaasti puun hintaa. Puun saannin vaikeutuminen voisi vaikuttaa tuotannon jatkuvuuteen ja siten yhtiön tuotteiden myyntiin ja kannattavuuteen. Lähi-idän konfliktin mahdollinen laajeneminen voi vaikuttaa öljyn ja maakaasun hintaan. Sähkön, maakaasun tai kemikaalien hintavaihtelut tai saatavuusongelmat sekä päästöoikeuksien hintojen muutokset voivat vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin kannattavuuteen. Kuljetuskapasiteetin saatavuus tai markkinahintojen voimakas nousu voivat vaikuttaa negatiivisesti yhtiön kannattavuuteen. Laivahyökkäykset Punaisella merellä haittaavat Euroopan ja Aasian välisiä merikuljetuksia aiheuttaen lisäkustannuksia ja viivästymisiä toimituksissa. Epävakaan turvallisuustilanteen pitkittyminen alueella voi vaikuttaa negatiivisesti Metsä Boardin ja osakkuusyhtiö Metsä Fibren tuotekuljetuksiin. Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa joidenkin tuotannonteki- jöiden kustannuksiin. Näiltä riskeiltä pyritään suojautumaan pitkäaikaisilla toimitussopimuksilla ja niihin liittyvillä johdannaissopimuksilla.
Strategiset riskit
Maailmantalouden kehittyminen Epävarmuus maailmantalouden kehityksessä ja kasvussa jatkuu. Euroalu- eella talouskasvu on elpymisestä huolimatta ollut melko vähäistä, ja sel- västi Yhdysvaltojen kasvua hitaampaa. Kuluttajien alhainen luottamus talo- uteen ja heikentynyt ostovoima ovat vähentäneet kuluttajatuotekysyntää. Vuonna 2024 inflaation hidastuminen ja korkojen lasku vahvistivat hieman
16
17
Toimintakertomus | METSÄ BOARD VUOSIKATSAUS 2024
Powered by FlippingBook